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Michael Tucker mtucker@mba.org
07 de junio de 2017
La emisión de títulos respaldados por hipotecas comerciales aumentó, mientras que las morosas disminuyeron en mayo, informó la Agencia de Calificación Kroll Bond y Trepp.
La actividad de emisión de mayo incluyó seis conduits por un total de 5.100 millones de dólares y seis transacciones de un solo prestatario por un total de 3.000 millones de dólares, con lo que el volumen acumulado hasta la fecha alcanzó los 24.300 millones de dólares. «Aunque el volumen es ligeramente inferior a la comparación interanual, el impulso está creciendo», dijo.
Kay señaló que la emisión de mayo duplicó el total de 3.700 millones de dólares de abril.
Kay dijo que el oleoducto de CMBS podría ver hasta nueve acuerdos de un solo prestatario y cinco conductos podrían precio en junio. «Si se completan todos estos acuerdos, junio será el mes más grande para las transacciones de un solo prestatario desde marzo de 2015», dijo Kay. «La mayoría de las ofertas de un solo prestatario completadas este año consistieron en colateral de oficina y alojamiento, sin embargo, entendemos que un par de ofertas de centros comerciales también podrían llegar al mercado».
Trepp dijo que la tasa de morosidad de CMBS cayó en mayo, marcando sólo la tercera vez que la lectura se ha movido más bajo en el último año. La tasa de morosidad de los préstamos inmobiliarios comerciales de Estados Unidos en CMBS ahora equivale a un 5,47 por ciento, cinco puntos básicos desde abril.
Un factor notable para la tasa más baja: un cambio en el estado de morosidad de un pequeño grupo de préstamos de tamaño considerable, de «vencimiento pasado» a «rendimiento, vencimiento pasado», dijo el Director Gerente Senior de Trepp, Manus Clancy.
«Aunque observamos que era difícil imaginar que la tasa de morosidad cayera en cualquier momento en el futuro inmediato, los datos de este mes desafiaron esa predicción por lo menos durante un período», dijo Clancy. «Se espera que la tasa se arrastrara más en los próximos meses a medida que más préstamos antes de la crisis alcancen sus fechas de vencimiento, pero la disminución de mayo es sin duda un respiro bienvenido».
Cerca de $ 1.15 mil millones en préstamos de CMBS fueron curados en mayo, incluyendo el grupo de billetes grandes cuya designación cambió a «rendimiento, madurez pasada», informó Trepp. Además, casi $ 735 millones en deuda de CMBS previamente delincuente resolvió con una pérdida oa la par en mayo. Ambas cifras ayudaron a anular los casi $ 1.700 millones en préstamos de CMBS que se volvieron recién delincuentes el mes pasado.
El sector de oficinas representó el único tipo de propiedad para ver una caída en la tasa de morosidad el mes pasado, ya que su lectura cayó 51 puntos básicos a 7.46 por ciento, informó Trepp. El mayor aumento por tipo de propiedad perteneció al segmento industrial, ya que su tasa de morosidad subió 22 puntos básicos a 7,37 por ciento. Las tasas de morosidad para el comercio minorista y el alojamiento cada uno subieron 20 puntos básicos el mes pasado.
Los precios de los préstamos de CMBS también registraron un pequeño incremento en abril -los datos más recientes disponibles- dijeron DebtX, Boston. El precio estimado de los préstamos enteros que aseguran el universo de CMBS aumentó a 98.7 por ciento a partir del 98.1 por ciento a finales de marzo, el director de gerencia de DebtX Will Mercer dicho.
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